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对于政策特别提到的天使投资人，胡浪涛认为，在中国，天使投资人的群体虽然比较小，但是如何界定是一个难题。“当时我也参与了这个政策调研，对于是否将天使投资人纳入政策范围里是有争议的。”他提出，在制定办法的时候，就有一种声音认为，优惠政策出台后，会有一些原来不是做天使投资的人，为了享受这个政策，把自己标榜成为天使投资人，从而使整个行业鱼龙混杂。但即便加大了监管难度，胡浪涛认为，从政策制定者的角度考虑，主要还是服务于国家的双创战略。“需要大面积去普及、激励全民创业，所以有更多的投资主体进入行业是一件好事，对产业和社会发展都是有利的。” 他指出，其实类似的政策一直都有，但是由于此前在实施过程中，申报环节过于繁琐，且各地标准不同，让很多机构都放弃了申报。对于新出台的政策，胡浪涛希望，在落地环节要有保障，减少申报环节和地方限制。“很多天使投资人或者机构的项目不是集中在一个地方的，可能分布在各地，税务系统是否支持联网申报，各地标准是否能统一，将是考验政策是否能够真正贯彻下来的关键。” 对于早期投资基金而言，胡浪涛建议，政策应该从基金的全盘来考虑抵扣税费。“要看到基金里有多大比例是做初创企业投资的，如果只看一个项目来计算税费，可能弥补不了整个基金的亏损情况。能否按照基金的组合盈利来交税，而不是针对单个项目来抵扣税费，也是整个行业的呼声。” 对于专注投资种子期的草根天使会会长陈维伟来说，这个政策对他们机构而言无疑是一个利好。他表示，在近些年，大部分机构的基金在投资了早期项目后，由于泡沫比较严重或者其他问题，都受到了一定的伤害，因此对早期项目有些“望而却步”。“早期项目有一个大问题，就是回报周期很长，风险也非常大，所以现在很多机构都慢慢往后投，不愿意往早期走。” 他认为，税收优惠政策的出台，会鼓励更多投资人和机构在早期方面做一些布局。但他认为，政策对于初创型企业的界定需要再明细一些，并且在优惠力度方面需要向更早期的种子期项目进行倾斜。他建议，国家在出台相应扶持政策的时候，要真正意义上去关注种子期和早期项目的所需，而这些项目才是最需要支持的。“对于政策中界定的初创型企业，大部分形成了一定规模，基本被市场和资本认可了。而种子期的企业需要更具体和更实际的政策扶持，他们很多只有一个idea，甚至连专利都还没有申请下来。” 他认为，优惠政策的出台，并不会导致天使投资人数量剧增的现象。“实际上过去几年，整个市场已经检验了，很多天使投资人蜂拥而至，而且该受伤、该体验的都尝试过了。这个政策更多的意义，是给正在从事这个领域的创投机构和天使投资人打一剂强心针。”陈维伟认为，政策的出台，会引导一些比较理性的、愿意参与早期投资的天使投资人进入创投行业，但是一定不会是一窝蜂地进来。“政策里面规定了，需要满2年才能抵扣。但实际上早期项目往往需要到三五年，两年不可能退出，因此也谈不上企业所得税，账面上也看不到盈利，最终还是考验投资机构的眼光和耐心。” 挚金资本创始合伙人杨溢则认为，这是继李克强总理提出大众创业万众创新后，政府在鼓励双创上，推出的又一重磅举措。她认为，其实对创投机构税收减免，以前深圳地税局对企业法人就有过类似政策，这次从国家层面将自然人参与创投的税赋也降下来，会促进双创发展，对于中国经济脱虚向实有着不可忽视的推动作用。 投中研究院认为，《通知》对于天使投资人投资失败进行了政策安排，规定对办理注销清算的初创科技型企业，天使投资人可以从注销日起36个月内将未抵扣的投资额转至投资的其他初创科技型企业，为天使投资人投资多个企业提供了税收支持;《通知》中的申请标准，改变了以往政策要求的既要满足税务局认定的“中小”而又“高新技术”的条件，更多的创投机构和天使投资人能够拿到红包。 另外，《通知》对创业投资基金不要求证监会和发改委的双重备案，降低了申请政策优惠的创业投资基金门槛，鼓励创业投资基金参与初创科技型企业的投资;试点地区包含了国内创投和天使活跃地域。相信未来随着试点地区的实践成熟，有理由相信该政策将进一步扩大到全国。 （责任编辑：晨鸿） |
